[상상인증권] 비피도 - 경쟁력 있는 유산균 종균 개발로 프로바이오틱스 사업 구축
[상상인증권] 비피도 - 경쟁력 있는 유산균 종균 개발로 프로바이오틱스 사업 구축
  • 홍진석 기자
  • 승인 2019.09.04 09:29
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미국 FDA GRAS 인증 획득

상상인증권 하태기 애널리스트는 ▷비피도에 대해 경쟁력을 확보한 유산균 종균(BGNG4, BORI) 개발로 ▷프로바이오틱스 사업에 박차를 가하고 있다고 밝혔다. 동사는 1999년 10월 설립돼 비피더스균 대량 배양에 성공하여 상업화에 나서고 있다. 비피도는 2018년 12월 코스닥에 상장했다. 동사의 최근 종가는 2만2050원이고 외국인지분율은 0.64% 시가총액은 922억원이다. 비피도의 경쟁력은 차별화된 ▷고급 유산균 종균을 확보했다는 점이다.

비피도(코스닥 238200 BIFIDO CO.,LTD. KIS-IC : 식품 | KRX : 음식료·담배 | KSIC-10 : 건강기능식품 제조업)는 ▷인체유래 종균을 분리하여 B.bifidium BGN4와 longum BORI에 대해 2018년 8월 미국 FDA인증을 받았다 특히 2019년 6월에는 B.bifidium BGN4와 b,longum BORI에 대해서 ▷미국 FDA GRAS(안정성 검증) 인증을 받았다. 인체유래 종균을 분리하여 B.bifidium BGN4와 b,longum BORI에 대해 2018년 8월에 ▷미국 FDA인증을 받았다.

비피도는 또한 ▷마이크로바이옴(인체에 존재하는 미생물군집과 유전정보) 기반기술인 BIFIDO-Express Plaform을 활용한 ▷비피더스 발현시스템과 ▷면역테라피 마이크로바이옴 사업을 진행 중이다. 또한 ▷마이크로바이옴(인체에 존재하는 미생물군집과 유전정보) 기반기술인 ▷BIFIDO-Express Plaform을 활용한 ▷비피더스 발현시스템과 ▷면역테라피 ▷마이크로바이옴 사업을 진행 중이다.

비피도의 매출은 2018년 기준 ▷유산균완제품(지근억비피더스) 27억원 ▷원말 23억원 ▷완제(ODM) 97억원이다. 2018년 총 매출액은 149억원 영업이익은 35억원이다. 미국 FDA GRAS 인증으로 중국 영유아 프로바이오틱스시장 진입이 가능할 것으로 예상된다.

비피도는 기존의 ▷국내 제품 매출을 그대로 키워가면서 미국 FDA GRAS 인증을 기반으로 ▷향후 중국시장 등에서 성장을 추진하고 있다. 2019년 6월 중국 영유아 프로바이오틱스 균주 등록 전문기관인 ANKANG과 계약을 체결했다. 동사는 향후 3년간의 심사기간을 거쳐 등록이 이뤄지면 중국에서 ▷영유아용 프로바이오틱스 시장에 진출할 계획이다. 중국 영유아(36개월이하) 프로바이오틱스 시장은 2017년 기준 3조1400억원 원이고 연간 20%내외 성장 중이다.

현재 ▷Dupont ▷Chr.Hansen ▷모리나가 등 3개 업체(9개 균주)가 중국시장을 과점하고 있다. 또한 중국 영유아 프로바이오틱스 시장 진출 이전에 청장년 대상 프로바이오틱스 시장 진출을 먼저 추진할 계획이다. 미국 ▷FDA GRAS 인증 제품임을 활용하여 실제 중국에서 얼마만큼 매출할 수 있을 것인가를 지켜봐야 겠으나 중국을 비롯한 해외에서 성장 잠재력이 확대된 것으로 평가할 수 있다.


비피도는 ▷지근억비피더스와 ▷닥터지 브랜드를 보유하고 있으며 ▷매출증가세가 뚜렷하고 ▷영업이익률이 상승흐름을 유지하고 있다. 동사는 생리활성 유산균 개발 기술력을 바탕으로 ▷1999년에 설립됐다. 프로바이오틱스를 이용한 제품 개발에 주력하고 있다. 비피더스균을 비롯한 다양한 프로바이오틱스 균주 원말과 이를 함유한 건강기능식품을 제조하고 있으며 자사 브랜드로 ▷지근억비피더스 ▷닥터지 등을 보유중이다.

비피도는 배양탱크 9대 증설과 생산라인 자동화에 따른 균주 배양 CAPA를 확장중이다. 2020년 3월 준공 예정인 마이크로바이옴 센터를 통해 대량의 마이크로바이옴 DB를 구축할 계획이다. 프로바이오틱스 균주원말과 락피도엘 등의 ODM 수주가 소폭 감소했으나. ▷지근억비피더스 판매 호조로 전년대비 매출규모는 확대됐다. 인건비 광고선전비 증가 등에 따른 판관비 부담의 확대에도 ▷원가율 개선으로 ▷전년대비 영업이익률은 상승했다. 그러나 ▷기타금융비용 발생으로 순이익률은 하락했다. 프로바이오틱스 제품의 판매 증가세 지속과 구강 마이크로바이옴 제품인 덴티 후레쉬의 매출 기여로 ▷매출성장세가 이어갈 전망이다.

비피도의 최고경영권은 ▷지근억 대표이사가 맡고 있다. ▷설립일은 1999년 10월 12일이고 ㅍ상장일은 2018년 12월 26일이다. ▷종업원수는 2019년 6월 기준 74명이다. ▷본사 소재지는 강원도 홍천구 홍천읍 농공단지길 23-16이다. 감사의견은 적정으로 ▷한울회계법인이 제시했다. ▷주거래은행은 중소기업은행은 강남구청역지점이다. ▷주요품목은 프로바이오틱스관련 완제품 균주원말 발효홍삼 등이다.

비피도는 ▷건강기능식품 제조업종에 속해 있으며 ▷매출기준으로 29위를 달리고 있다. 1~5위는 ▷종근당건강 ▷코스맥스엔비티 ▷풀물원녹즙 ▷코스맥스바이오 ▷노바렉스 등이 차례다. 비피도의 ▷최근 종가는 2만2550원이고 ▷52주 최고 최저가는 4만6100원 1만9150원이다. ▷액면가는 500원이고 발행주식수는 ▷보통주 409만주이고 ▷우선주는 미발행상태다. ▷시가총액은 992억원 ▷시총순위는 590위다. ▷외국인지분율은 0.64%다.

 


[상상인증권]비피도 - 경쟁력 있는 유산균종균 개발로 구슬은 서 말,이제 잘 끼우는 것이 과제
종목리서치 | 상상인증권 하태기 |


경쟁력 있는 유산균 종균(BGNG4, BORI) 개발로 프로바이오틱스 사업 구축

동사는 1999년 10월에 설립되었으며 비피더스균을 개발하여 상업화에 성공, 2018년 12월에 코스닥 상장된 기업이다.
현재 주가는 22,050원, 시가총액 902억원이다.

동사의 경쟁력은 좋은 유산균 종균을 가지고 있다는 것이다.

인체유래 종균을 분리, B.bifidium BGN4와 b,longum BORI에 대해 2018년 8월에 미국 FDA인증을 받았다.

특히 2019년 6월에는 B.bifidium BGN4와 b,longum BORI에 대해서 미국 FDA GRAS(안정성 검증) 인증을 받았다.

또한 마이크로바이옴(인체에 존재하는 미생물군집과 유전정보) 기반기술인 BIFIDO-Express Plaform을 활용한 비피더스 발현시스템 및 면역테라피 마이크로바이옴 사업을 진행 중이다.

매출은 2018년 기준 유산균완제품(지근억비피더스) 27억원, 원말 23억원, 완제(ODM) 97억원이다.

2018년 매출액은 149억원, 영업이익은 35억원이다.

지금까지는 완제ODM 중심으로 성장했다.


미국 FDA GRAS 인증으로 중국 영유아 프로바이오틱스시장 진입 잠재력 있다

동사는 기존의 국내 제품 매출을 그대로 키워가면서, 미국 FDA GRAS 인증을 기반으로 향후 중국시장 등에서 성장을 추진하고 있다.

2019년 6월에 중국 영유아 프로바이오틱스 균주 등록 전문기관이 ANKANG과 계약을 체결했다.

동사는 향후 3년간의 심사기간을 거쳐 등록이 되면, 중국에서 영유아용 프로바이오틱스 시장에 진출하게 된다.

참고로 중국 영유아(36개월이하) 프로바이오틱스 시장은 2017년 기준 3.14조원이고 연간 20%내외 성장 중이다.

현재 Dupont, Chr.Hansen, 모리나가 등 3개 업체(9개 균주)가 중국시장을 과점하고 있다.

또한 중국 영유아 프로바이오틱스 시장 진출 이전에 청장년(36개월 이상) 프로바이오틱스 시장 진출을 먼저 추진할 계획이다.

미국 FDA GRAS 인증 제품임을 활용하여 실제 중국에서 얼마만큼 매출할 수 있을 것인가를 지켜 보아야 하겠지만, 중국을 비롯한 해외에서 성장 잠재력이 확대된 것으로 평가할 수 있다.


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